The lone investor

Di seguito un estratto dell’intervista a Paolo Pellegrini pubblicata su Milano Finanza di sabato. Alcune considerazioni condivisibili che dovrebbero farci guardare con molta prudenza alla moda dell’investimento in oro.

Domanda: Perchè è scettico sull’oro?

Risposta: L’oro non serve per usi industriali. Non consente calcoli su produttività, profitti o flussi di cassa. E’ qualcosa che si compra sperando che qualcun altro compri da te più tardi. Negli stati uniti la chiamano “greater fool theory“: C’è una persona più fessa ti te che arriva e compra. D’altra parte, l’oro viene considerato più come una valuta. Ma la storia dimostra che l’oro come valuta non ha mai funzionato bene. Quando si scoprivano nuovi giacimenti c’era inflazione. Se non si scoprivano nuove riserve e non c’era aumento della produttività c’era deflazione. L’oro non è nemmeno un possibile candidato a sostituire in futuro le valute di riserva attuali come il dollaro. La soluzione sarà ristrutturare la politica monetariua in modo chela valute cartacee effettivamente mantengano il valore e permettano di immagazzinare denaro sapendo che manterrà il proprio valore nel futuro. Ritengo che l’oro sia un investimento speculativo e rischioso.

Con questo non affermo che l’oro sia arrivato ad un top, ma che ritengo che la speculazione sul metallo sia molto molto rischiosa (non sappiamo quanto il cerino sia ancora lungo!!)

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